商务部：2020年中国成为全球最大外资流入国

在前端，商务部要打通两个品牌的消费群体，即一卡购物;在后端，对整个供应链进行整合，保证分级、仓储、物流处于状态，以降低运营成本。

从市场影响角度看，中国成由于山水涉及的存续债券很多，中国成持有的投资者数量也较多，其违约对估值和市场产生的负面影响可能会大于今年前期违约的其他债券。不过，全球最这位新晋大股东6月以来屡次提议重组董事会，罢免现任董事长张斌在内的全体董事，并委任其提名的李留法等多名董事。

停牌半年以来，外资流入山水水泥的股权争夺战已公开化。山水水泥宣布，商务部将于11月25日再次召开股东特别大会，以考虑天瑞集团提出的决议案。7月21日，中国成中国建材发布公告，称已与亚洲水泥联合向山水水泥发出信函，正考虑联合以有条件全面要约收购。此番是峰回路转，全球最还是山水水泥股东另一轮拉锯战的开端?结果依然扑朔迷离。然而，外资流入原股东联袂反击的力量不容小觑。

若相关议案通过，商务部山水水泥实际控制权将从张才奎、张斌父子手上，转移至天瑞集团。对此，中国成国泰君安分析师认为，中国成争端双方在此敏感时点相继表态愿意为山水水泥提供有条件偿债支持，应该是为了影响开曼法院聆讯结果向自己有利的方向发展，如获取对公司控股权，但客观上有利于债券最终兑付。随后，全球最中国化工又与其他买家公开收购倍耐力的剩余股份。

世界银行预计，外资流入过去十年中，随着经济的大繁荣，中国耕地面积下降近 6%。今年3月，商务部中国化工同意从轮胎公司倍耐力(Pirelli)第一大股东手中购入26.2%的股份，对其估值达到77亿美元。一位要求匿名的知情人士透露，中国成中国化工给出了449法郎/股的报价，对先正达的估值约417亿法郎(约420亿美元)。随着中产阶级崛起从而消费更多以谷物饲料的牲口，全球最以及耕地的流失，中国国家主席习近平正在努力刺激农业生产实现自给自足。

市值约320亿美元的先正达则以监管风险为由决绝了中国化工的收购提议。导读：知情人士称，中国化工集团公司正在洽购世界上最大的农药生产商、高价值种子领域名列第三的先正达。

该人士表示，尽管协议不会立刻就达成，但双方的谈话仍在进行之中，可能在未来几周会达成某些协议按照此前预估，这次股权增持将耗费大众约50亿元(约350亿元人民币)现金。有吸引力的就是商用车整体出售，一汽需要的是带研发功能的资产。在日本经济新闻近期做的调查中，大众品牌依然是中国欢迎的汽车品牌，市场竞争力十分强。

该人士指出，而开放型的思路还包括以一汽-大众的股权适当交换大众集团的股权。毫无疑问，大众在资金上已经面临着前所未有的压力。外界认为，这将使大众不得不考虑双方的关系重构，其与一汽之间的股权交易也将受到影响。外界认为，这可以成为一汽模仿的案例，但反对者认为这毫无意义。

一汽的新机遇作为一汽集团最重要的资产，一汽-大众纳入上市公司是一汽集团实现整体上市的关键。一位国际知名咨询调查公司高层对记者表示。

这意味着大众将更依赖中国市场。当然也不排除先行搁置，一汽直接实现财务并表。

按照双方达成的协议，一汽-大众合资公司的股比结构将由目前的中德60:40调整为51:49。数据显示，陕汽今年1-9月只比一汽少了不到1956辆。这其中包括对约1100万受影响柴油车的修复，以及美国政府可能开出的高达180亿美元的罚款。而大众也能借此机会提升在一汽-大众的股比，从而获得稳定的利润来源。一位不愿具名业内资深人士上周在接受记者采访时表示。另据外媒报道，为了对付财务危机，大众集团正计划在不影响控股权的情况下出售部分资产筹集现金，彭博社的报道认为可能被出售的包括奥迪和杜卡迪的部分股权——大众之前正是计划提升在一汽-大众中的奥迪部分股份。

于一汽集团而言，其需要新的力量提升其自主品牌的表现，这包括乘用车和商用车。天平失衡长期以来，在一汽-大众的股权提升问题上，一汽和大众这两家都堪称强势。

对大众而言，这是目前不得已但务实的选择。一汽可以购入技术，资产以增加自己的技术储备，实现自己自主品牌的发展。

如果购买资产方面，大众只是出售西雅特这些品牌，对一汽而言也没有购买必要。如果上述赔付最终实行，大众的资金缺口将更大。

但大众捉襟见肘的财务情况令这一计划蒙上了阴影。东风入股PSA成功的扭转了PSA的经营困境，并提振其在资本市场的表现，而此举也为东风带来了其渴望的技术支持，双方甚至签订了联合车型平台的开发计划。但实际上，大众面临的支出可能会远超于此，因为上述的350亿欧元并未包含汽油车的赔付款。但随着大众危机的来临，这种情况有可能改变。

如果我们大胆想象，一汽完全可以借此机会，通过股权置换的方式来解决一汽-大众的股权问题。民族证券汽车首席分析师曹鹤表示。

但另一些猜想是，一汽可能在这次大众危机中积极出手，为上市大计增色。公开资料显示，一汽解放的主要产品为中重卡，一汽与前面两位强有力的对手——东风、重汽间的差距已经逐步拉大至万辆以上，而后面的陕汽、福田正迎头赶上。

但在股权没有梳理完成之前，一汽的整体上市是不可能进行的。不过究竟要采用何种方式调整，调整哪部分股权，双方还没有达成一致。

因为排放造假事件，大众正面临着严重的资金压力，这极有可能迫使其增持一汽-大众股比的计划延后并出售部分资产获得现金。尽管如此，但与一汽之间的力量均衡已经被打破，未来一汽与大众在合资公司上将很可能采用新的方式，解决股权问题。11月12日，一汽-大众内部人士在接受经济观察报记者采访时表示，大众集团所面临的危机是否对股权变动产生影响，暂时还没有具体消息。在商用车领域，东风汽车已经与沃尔沃携手，重汽、陕汽也在和MAN进行合作，福田汽车和戴姆勒建立了合资公司。

而所谓的股权置换具体方式是，一汽对大众集团下的需要出售的资产进行收购，而大众则用这笔资金来支付在一汽-大众股权购买股权的花销。面对国家年年加严的环保和降耗标准，以及用户越来越高的实用经济性和舒适性的需求，一汽提升商用车竞争力的需求也越来越迫切。

去年，同属于汽车央企的东风汽车入股了正处于经营困境中的法国标致雪铁龙集团(下称PSA)，成为后者第三大股东。但显然大众的变化已经令整个问题变得更加棘手。

导读：德国大众汽车集团因尾气排放造假而遭遇发展危机，却给中国合作伙伴一汽集团带来天赐良机。从财报上来看，截至9月底大众有278亿欧元的净流动性，但其需要大约100亿欧元来维持运营。

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